ในสัปดาห์ที่ผ่านมา (17 – 21 ก.พ.) ตลาดหุ้นส่วนใหญ่ปรับลดลง เนื่องจาก นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับการแพร่ระบาดของไวรัส COVID-19 ในต่างประเทศที่ปรับเพิ่มขึ้น และตัวเลขเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง ซึ่งรวมถึง ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) รวมภาคการผลิตและภาคบริการเบื้องต้นของสหรัฐฯ ปรับตัวลงสู่ระดับ 49.6 ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 76 เดือน จากระดับ 53.3 ในเดือนมกราคม
ขณะที่ตัวเลข GDP ในไตรมาส 4/2019 ของไทย ขยายตัวต่ำที่สุดในรอบ 21 ไตรมาส อย่างไรก็ดี ตลาดหุ้นจีน ปรับเพิ่มขึ้น สวนทางกับตลาดหุ้นทั่วโลก โดยดัชนีฯ ได้รับแรงหนุน หลังทางการจีนออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ เพื่อบรรเทาผลกระทบจากการแพร่ระบาดของไวรัส COVID-19 ซึ่งรวมถึง การที่ธนาคารกลางจีน (PBoC) ได้อัดฉีดสภาพคล่องข้าสู่ระบบรวม 2.5 ล้านล้านหยวน ในช่วง 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา และปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ Loan Prime Rate (LPR) ระยะ 1 ปีลง 0.1% สู่ระดับ 4.05% และระยะ 5 ปี ลง 0.05% สู่ระดับ 4.75% ด้านราคาทองคำ ปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง อยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบ 7 ปี เนื่องจาก ความกังวลเศรษฐกิจชะลอตัวจากการแพร่ระบาดของ COVID-19
|
สินทรัพย์ |
21/02/2020 |
WoW |
YTD |
|
S&P500 |
3,337.75 |
-1.25% |
3.31% |
|
EuroStoxx 600 |
428.07 |
-0.57% |
2.94% |
|
Nikkei 225 |
23,386.74 |
-1.27% |
-1.14% |
|
China (CSI300) |
4,149.49 |
4.06% |
1.29% |
|
Hong Kong (HSCEI) |
10,790.84 |
-0.67% |
-3.38% |
|
India* |
12,080.85 |
-0.77% |
-0.72% |
|
SET |
1,495.09 |
-2.04% |
-5.36% |
|
WTI ($/bl) |
53.3 |
2.40% |
-12.71% |
|
Gold ($/Ounce) |
1,643.32 |
3.75% |
8.28% |
Source: Bloomberg, Data as of February 21, 2020
*Nifty Index as of February 20 ,2020
มุมมองของเราในสัปดาห์นี้
ในสัปดาห์นี้ ตลาดหุ้นโลกมีแนวโน้มเคลื่อนไหวผันผวน เนื่องจากความกังวลจำนวนผู้ติดเชื้อไวรัส COVID-19 ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในต่างประเทศ โดยฉพาะในประเทศเกาหลีใต้ ญี่ปุ่น และอิตาลี ทำให้นักลงทุนกังวลต่อแนวโน้มเศรษฐกิจที่จะชะลอตัวลง สร้างภาวะ Risk-Off (ขายสินทรัพย์เสี่ยง และเข้าลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัย) บ่งชี้จาก ดัชนีความกลัวความเสี่ยงของนักลงทุน (VIX Index) ที่ปรับเพิ่มขึ้น การเกิดภาวะอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 3 เดือน อยู่สูงกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (Inverted Yield Curve) และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี ปรับลดลงอยู่ที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ราคาทองคำปรับเพิ่มขึ้น ขณะที่ความกังวลการแพร่ระบาดของไวรัส COVID-19 โดยเฉพาะประเทศในโซนเอเชียที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว มีแนวโน้มทำให้ ดอลลาร์ สหรัฐฯ แข็งค่า เมื่อเทียบกับสกุลเงินในภูมิภาคเอเชีย อย่างไรก็ดี ธนาคารกลางทั่วโลกมีแนวโน้มดำเนินนโยบายการเงินเชิงผ่อนคลายต่อเนื่อง เพื่อบรรเทาผลกระทบจากไวรัส COVID-19 ต่อเศรษฐกิจ โดยเราคาดว่า PBoC มีแนวโน้มที่จะออกมาตรการผ่อนคลายอื่นๆ เพิ่มเติม ซึ่งรวมถึง การที่ PBoC อาจจะปรับลดดอกเบี้ยเงินกู้ระยะกลาง (MLF) ลงเพิ่มเติมอีก ซึ่งจะส่งผลให้อัตราดอกเบี้ย LPR ปรับลดลงตาม และอาจจะมีการปรับลด RRR ลงอีกเช่นกัน สำหรับตลาดหุ้นไทย ยังมีแนวโน้มได้รับแรงกดดันจาก เศรษฐกิจที่มีแนวโน้มชะลอตัวลง ผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนที่มีแนวโน้มปรับลดลงต่อเนื่อง และติดตาม การเคลื่อนไหวทางการเมืองภายนอกสภาฯ
เหตุการณ์สำคัญ (KEY EVENTS)
· ติดตามสถานการณ์การแพร่ระบาดของไวรัส COVID-19 หลังจำนวนผู้ติดเชื้อในต่างประเทศปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง
· ติดตามการอภิปรายไม่ไว้วางใจรัฐบาลของไทย (24-26 ก.พ.)
· ติดตามผลการเลือกตั้งตัวแทนพรรคเดโมแครต ในรัฐ South Carolina (29 ก.พ.) เพื่อหาตัวแทนพรรค เพื่อชิงตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ก่อนที่จะเข้าสู่การเลือกตั้งครั้งใหญ่ที่เรียกว่า Super Tuesday (3 มี.ค.)
· การทยอยรายงานผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนในไตรมาส 4/2019 รวมทั้งการให้มุมมองต่อผลประกอบการในระยะถัดไป
ปัจจัยจับตาสัปดาห์นี้
- ตัวเลขเศรษฐกิจ ได้แก่ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ยอดขายบ้านใหม่ GDP ไตรมาส 4/2019 (ครั้งที่ 2) ของสหรัฐฯ, ดัชนีบรรยากาศทางธุรกิจ (IFO) และ GDP ไตรมาส 4/2019 (ครั้งสุดท้าย) ของเยอรมนี, ยอดค้าปลีกของอังกฤษ และญี่ปุ่น, อัตราเงินเฟ้อของยุโรป
- เหตุการณ์สำคัญ ได้แก่ การอภิปรายไม่ไว้วางใจรัฐบาลของไทย ผลการเลือกตั้งตัวแทนพรรค Democrat ในรัฐ South Carolina และการรายงานผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนในไตรมาส 4/2019
วิเคราะห์โดย: SCB Chief Investment Office
